Фьючерсы – что это такое, объяснение простыми словами. Что такое фьючерс простыми словами Что такое фьючерс простыми словами

5 (99.81%) 1188 vote[s]

Наверняка Вы уже замечали на различных финансовых сайтах, где есть котировки валют и экономические новости специальный раздел "Фьючерсы". При этом существует большое множество их разновидностей. В этой статье мы поговорим о том, что это такое, зачем они нужны и какие они бывают.

1. Что такое фьючерс простыми словами

Фьючерс (от англ. "futures" - будущее) - это один из ликвидных финансовых инструментов, который позволяет купить/продать товар в будущем по заранее обговоренной цене сегодня. Относится к классу производных финансовых инструментов (деривативы). Это означает, что цена определяется в первую очередь ценой базового актива .

Например, покупая декабрьский фьючерс летом Вам будет осуществлена поставка этого товара в декабре по той цене, которую Вы заплатили летом. Например, это могут быть акции , валюта, товары, фондовый индекс , облигации. Момент завершения контракта называется экспирацией .

Широкое распространение они получили с 1980 годов. В наше время фьючерсы представляют собой лишь один из инструментов для спекуляции многих трейдеров .

Фьючерсы никто не выпускает, как это происходит с эмиссией акций или облигаций . Они являются обязательством между покупателем и продавцом (т.е. фактически трейдеры на бирже сами их создают).

Каковы цели фьючерсов

Например, Вы владеете крупным пакетом акций какой-то компании. На фондовом рынке намечается снижение. Естественным желанием инвестора будет избавится от них. Но продать такой большой объем за короткий промежуток времени проблематично, поскольку это может вызвать обвал цены. Поэтому можно пойти на рынок фьючерсов и там открыть позицию на понижение (шорт).

Также подобную схему используют в периоды неопределенности. К примеру, существуют какие-то финансовые риски. Они могут быть связаны с предстоящими выборами в стране, референдумами, переговорами. Вместо того, чтобы продавать все свои активы, можно открыть противоположные позиции, тем самым обезопасив свой инвестиционный портфель от убытков. Если фьючерс будет падать, то Вы заработаете на этом, но потеряете на акциях. Аналогично и в случае, если будут расти акции, то Вы заработаете на этом, но потеряете на производном инструменте. Вы как бы поддерживаете "статус кво".

Примечание

На сленге их называют "фьючи".

2. Как рассчитывается фьючерсная цена

F = Цена спот × + Стоимость хранения

• F - цена фьючерса
• Цена спот (S) - текущая цена базового актива
• Stavka - действующая ставка рефинансирования ЦБ (ключевая ставка)
• Стоимость хранения - затраты на хранение и страховку. Например, скот надо кормить и где-то держать.
• Count_month - количество месяцев до поставки деленное на 12. Например, если осталось 6 месяцев, то коэффициент равен 0,5.

По мере приближения срока поставки цены S (спот) и F (фьючерсная) сходятся.

Базис (B) - разница между ценой спот базового актива и фьючерсной. Чаще всего положительное значение, но может быть и отрицательным. Формула базиса:

B = S - F

Спрэд - разница между двумя фьючерсными ценами с разными датами поставки.

Спрэд = F 1 - F 2

Например, цена на полугодовые контракты нефти $62, а через три месяца $62,3 при текущей цене спот 62,55. Значит спрэд между 3 и 6 месячным контрактом равен $0,3 (тридцать центов).

Примечание 1

В учебниках можно увидеть другое название - "фьючерсный контракт". На самом деле это одно и то же, поэтому можно говорить как Вам удобнее.

Примечание 2

Форвард очень похож по определению на фьючерс, но является разовой сделкой между продавцом и покупателем (частная договоренность). Такая сделка проводится вне биржи.

У любого фьючерса обязательно должен быть указан срок исполнения, его объем (размер контракта) и следующие параметры:

• наименование контракта
• условное наименование (сокращение)
• тип контракта (расчётный/поставочный)
• размер контракта - количество базового актива, приходящееся на один контракт
• сроки обращения контракта
• минимальное изменение цены
• стоимость минимального шага

3. Виды фьючерсов

Выделяют два вида

1. Расчетные
2. Поставочные

С первыми все попроще, что ничего поставляться не будет. Если их не продать до момента исполнения, то сделка будут закрыта по рыночной цене в последний день торгов. Разница между ценой открытия и закрытия будет либо профитом, либо убытком для их держателя. Большинство фьючерсов является расчетными.

Второй вид - поставочные. Даже по названию понятно, что они при завершении времени будут поставляться в виде реальной покупки. Например, это могут быть акции или валюта.

По сути фьючерс это обыкновенный биржевой инструмент, который можно продать в любой момент. Не обязательно дожидаться срока его исполнения. Большинство трейдеров стремиться просто заработать, а не что-то купить в реальности с поставкой.

Для трейдера наибольший интерес представляют фьючерсы на индексы и акции. Крупные компании заинтересованы снижать свои риски (хеджировать) особенно в товарных поставках, поэтому они являются одними из основных игроков на этом рынке.

4. Зачем нужны Фьючерсы

У Вас может возникнуть логичный вопрос, а зачем нужны фьючерсы, когда есть базовые цены. История вопроса их появления уходит в далекие 1900 года, когда осуществлялась продажа зерна.

Чтобы застраховаться от сильных колебаний на стоимость товара, цену на будущую продукцию закладывали еще зимой. В итоге вне зависимости от урожайности у продавца и покупателя была возможность продать/купить товар по средней цене. Это своего рода гарантия, что у одного будет, что поесть, у другого будут деньги.

Также фьючерс нужен для предсказания дальнейшей цены, точнее о том, какой ее ожидают участники торгов. Существуют следующие определения:

1. Контанго - премия к цене спот. Актив торгуется по более низкой цене, чем цена фьючерса.
2. Бэквордация - скидка относительно цены спот. Актив торгуется по более высокой цене, чем цена фьючерса

5. Торговля Фьючерсами - как и где купить

При покупке фьючерса на Московской бирже необходимо внести собственных средств примерно на 1/7 части стоимости покупки. Эта часть называется "гарантийное обеспечение" (ГО). За рубежом эта часть называется маржей (на англ. языке "margin" - кредитное плечо) и может составлять гораздо меньшее значение (в среднем 1/100 - 1/500).

Заключение контракта на поставку называют "хеджированием".

В России самым популярным фьючерсом является индекс РТС и доллара SI.

Купить фьючерсы можно у любого Форекс-брокера или на валютной секции ММВБ. При этом дается бесплатное "кредитное плечо", что позволяет играть на приличные деньги, даже с небольшим капиталом. Но стоит помнить про риски использования плеча.

Лучшие брокеры для ММВБ (секция FORTS):

6. Фьючерсы или Акции - на чем лучше торговать

Что выбрать для торговли: фьючерсы или акции? У каждого из них есть свои особенности.

Например, купив акцию по ней можно получать ежегодные дивиденды (как правило, это небольшие суммы, но тем не менее - лишних денег не бывает). Плюс к тому же, акции можно держать сколько угодно долго и выступать в роли долгосрочного инвестора и еще получать хоть небольшой, но процент прибыли каждый год.

Фьючерсы более спекулятивный рынок и здесь держать их дольше нескольких месяцев вряд ли имеет смысл. Зато они более дисциплинируют трейдера, поскольку здесь приходится думать о более коротком промежутке игры.

Комиссии за операции на фьючерсах где-то в 30 раз ниже, чем на акциях и плюс к тому же плечи выдаются бесплатно в отличии от рынка акций (здесь кредит будет обходится в 14-22% годовых). Так что для любителей скальпинга и интрадей торговли, они подходят как нельзя лучше.

На рынке акциях нельзя шортить (играть на понижении) некоторые компании. У фьючерсов такой проблемы нет. Можно покупать в лонг и шорт все доступные активы.

7. Фьючерсы на российском рынке

На Московской бирже есть три основные секции, где есть фьючерсы

1. Фондовая
   • Акции (только самые ликвидные)
   • Индексы (РТС, ММВБ, страны БРИКС)
   • Волатильность фондового рынка ММВБ
2. Денежная
   • Валютные пары (рубль, доллар, евро, фунт стерлингов, японская йена и т.д.)
   • Процентные ставки
   • Корзина ОФЗ
   • Корзина еврооблигаций РФ-30
3. Товарная
   • Сахар-сырец
   • Драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий)
   • Нефть
   • Среднюю цену электроэнергии

Наименование фьючерсного контракта имеет формат TICK-MM-YY , где

• TICK - тикер базового актива
• MM - месяц исполнения
• YY - год исполнения

Например, SBER-11.18 - фьючерс на акции Сбербанка с исполнением в ноябре 2018 года.

Есть также сокращенное наименование фьючерса имеет формат CC M Y, где

• СС - краткий код базового актива из двух символов
• M - буквенное обозначение месяца исполнения
• Y - последняя цифра года исполнения

Например, SBER-11.18 в сокращенном наименовании выглядит так - SBX5.

Язык биржевых трейдеров неподготовленному человеку кажется полной абракадаброй: форвард, фьючерс, хеджирование, опцион. Хотя, под этими словами прячутся вполне понятные действия. Это не попытка закрыться от непосвященных, просто так удобней.

Что такое фьючерсный контракт

Смысл термина «фьючерс» можно понять, исходя из перевода с английского языка слова future – будущее .

Фьючерс (фьючерсный контракт): сделка, цена и количество товара по которой зафиксированы на момент подписания контракта , а обязательства (необходимость оплатить сделку) возникнут через определенное фьючерсом время .

«Определенное время» должно быть, как минимум, больше двух рабочих дней. В противном случае эта сделка называется по-другому.

Говоря проще, фьючерс – это торговля риском. При этом контрагент, не желающий рисковать, предлагает свой будущий товар по выгодной цене. За это получает обеспеченный сбыт. Покупатель за свой риск может получить в будущем товар по более низкой цене.

Отличие фьючерсного контракта от форвардного в том, что форвард – это разовая, не стандартизованная, внебиржевая сделка. Фьючерсами торгуют на бирже, и постоянно.

Часто по истечению срока, реальной сделки не происходит, делается выплата разницы между ценой контракта и реальной рыночной ценой на день, оговоренный контрактом.

Допустим, фермер весной выставляет на биржу фьючерс на продажу пшеницы по 100$ за баррель. Осенью цена пшеницы на момент выкупа товара составляет 110$ за баррель. Вот 10% чистой прибыли. А возможно, через месяц она составит 130$ за баррель.

В данном случае фермер является хеджером (), а его покупатель – спекулянтом. Это слово у нас до сих пор имеет негативную окраску, хотя, биржевой спекулянт – игрок, зарабатывающий на рискованных операциях. Цена могла упасть до 90$, тогда спекулянт оказался бы в минусе.

Подробнее про отличие фьючерсов и опционов написано . Несмотря на то, что эти понятия очень похожи, есть и различия.

Индексный фьючерс

Часто в экономическом разделе новостей звучат слова: индекс Доу-Джонса (Dow- Jones), Hаcдак (Nasdaq), РТС (российский биржевой индекс). Значение этих индексов рассчитываются из множества показателей экономики, к которой относится индекс.

Первые из перечисленных – американские. Доу-Джонс — промышленный индекс, характеризующий рыночное положение 30 крупнейших компаний США. Насдак оперирует акциями высокотехнологичных корпораций.

Фьючерсные контракты могут заключаться не только на поставку товаров, но и на изменения индексов. Такие фьючерсы называются индексными. Здесь прибылью (или убытком) является изменение значения индекса, по которому заключена сделка. В контракте оговаривается цена одного пункта, по окончании фьючерса производятся расчеты.

Целью заключения контракта может быть спекуляция на изменении индекса или хеджирование ценных бумаг, входящих в расчет этого показателя.

На российских биржах самым популярным остается фьючерс на индекс РТС , который характеризуется:

• высокой ликвидностью;
• минимальными издержками;
• максимальным кредитным плечом.

При заключении фьючерса на индексы все отношения покупателя и продавца происходят через биржу , без необходимости прямого контакта.Как начисление прибыли, так и списание убытков.

По истечении срока контракта каждому участнику сделки по результатам торгов будет начислена (или списана) сумма разницы между фьючерсной и реальной, биржа получает свой процент за посредничество.

Фьючерсы на золото

Также, как и обычные фьючерсы, сделка по золоту имеет те же принципы, только базовым активом является золото. Фьючерсы могут быть (аналогично другим видам контрактов):

Выгода фьючерсов с золотом в том, что биржа предоставляет плечо 1:20. То есть, для совершения операций достаточно обеспечения, составляющего 5% от суммы сделки. Но и риск увеличивается пропорционально.

Действия, дающие возможность получить прибыль или снизить риски:

• покупка в расчете на повышение цены на металл;
• покупка в расчете на понижение цены на металл;
• торговля с использованием биржевого «плеча»;
• хеджирование потерь от повышения стоимости золота;
• хеджирование потерь от понижения стоимости золота.

Фьючерсы на нефть

Фьючерсами на нефть торгуют биржи:

Сейчас только 2% фьючерсных сделок совершаются реальными поставщиками и потребителями нефти, которые хеджируют свои риски. Остальные 98% сделок совершаются спекулянтами.

Торги на биржах электронные, физической поставки нефти не происходит . По окончании торгов производятся расчеты между сторонами фьючерса.

Выгода работы на этом рынке заключается в предоставлении кредитного «плеча» (1:6), минимальный лот 10 баррелей. Поэтому, начинать зарабатывать можно, вложив символическую сумму — чуть больше 7000 рублей.

Так же, как в случае с золотом, наличие кредитного «плеча» представляет как большую выгоду, так и убытки, в той же пропорции.

Специалисты считают фьючерсные сделки наиболее рискованными . Вероятность успеха здесь равна вероятности убытков — 50/50. Поэтому не рекомендуется вкладывать в этот сектор более 20% капитала.

Что такое фьючерс ? Суть любого фьючерсного контракта заключается в отсрочке платежа, т.е. сегодня участники сделки достигают договоренности о той цене, по которой в будущем продавец продаст, а покупатель купит актив, находящийся в основе фьючерса.

Другими словами, что такое фьючерс – это аналог спора между двумя соучастниками сделки касательно цены базового актива в будущем. Например, базисным активом являются акции – в таком случае покупатель фьючерса ставит на рост цены акций Сбербанка в ближайшие 3 месяца, а продавец фьючерса ставит на падение курсовой стоимости акций Сбербанка за те же 3 месяца.

Через три месяца теоретическая цена сравнивается с текущей рыночной ценой, в результате чего одна сторона сделки оказывается в выигрыше, а другая – в проигрыше. Фьючерсный контракт является обязательством, поэтому проигравшая сторона обязана перечислить выигравшей стороне разницу в цене (себе в убыток). На практике перечисление итоговой разницы осуществляется автоматически без участия трейдера и является функцией биржи.

Что такое фьючерс и для чего он нужен

Когда трейдер просто покупает акцию (т.е. платит деньги и тут же получает акцию на счет) – это является обычной сделкой, так же как, например, он идет в магазин, оплачивает товар и сразу его получает. Для чего же нужно договариваться о цене на поставку в будущем?

Для наглядности нужно представить фермера, возводящего пшеницу. Для отличного урожая нужны труд, удобрения, семена и многое другое, а для этого требуются деньги. Выращивая пшеницу, фермер не может быть полностью уверен в том, что когда настанет время сбора урожая, цена, по которой он реализует товар, покроет все расходы. Очевидно, что это несет в себе огромный риск, и не каждый фермер решится взять на себя такую ответственность.

При помощи фьючерсного контракта фермер может уже сегодня зафиксировать цену, по которой впоследствии будет продан урожай (это может быть срок 6 или 9 мес.). Таким образом, он нейтрализует риск колебания цены и получит возможность планировать свой бизнес. Из сельского хозяйства идеология фьючерсов была перехвачена другими отраслями экономики ( и газ, металлы, и др.).

Что такое фьючерс для спекулянта

Данный инструмент особенно популярен среди спекулянтов, извлекающих прибыль из колебаний биржевых цен, т.к. имеет ряд достоинств перед обычной торговлей акциями (а именно, низкая комиссия, повышенное плечо, порядок начисления курсовой разницы и др.). Самым ликвидным контрактом российского срочного рынка является

Фьючерс — это производный финансовый инструмент, контракт на покупку/продажу базового актива в определенную дату в будущем, но по текущей рыночной цене. Соответственно, предметом такого договора (базовым активом) могут выступать акции, облигации, товары, валюта, процентные ставки, уровень инфляции, погода и т.д.

Простой пример. Фермер посадил пшеницу. Цена на этот товар на рынке сегодня, условно, составляет 100 рублей за тонну. При этом со всех сторон поступают прогнозы, что лето будет хорошим, а урожай осенью — отменным, что неизменно вызовет рост предложения на рынке и падение цен. Фермеру совсем не хочется продавать зерно осенью по 50 рублей за тонну, поэтому он договаривается с неким покупателем, что гарантированно поставит ему 100 тонн зерна через 6 месяцев, но по нынешней цене в 100 рублей. То есть наш фермер таким образом выступает продавцом фьючерсного контракта.

Фиксирование цены товара, который будет поставлен через определенный срок, в момент заключения сделки — это и есть смысл фьючерсного контракта.

Производные финансовые инструменты появились вместе с торговлей. Но первоначально это был некий неорганизованный рынок, базировавшийся на устных договоренностях между, например, купцами. Первые контракты на поставку товаров в определенный момент в будущем появились вместе с письмом. Так, уже на клинописных табличках веков до н.э., которые были найдены при раскопках Междуречья, можно найти некий прообраз фьючерса. К началу 18 века в Европе появились основные виды производных финансовые инструменты, а рынки капитала обрели черты современных.

В России сегодня торговать фьючерсами можно на срочном рынке Московской биржи — FORTS, где одним из самых популярных инструментов является фьючерс на индекс РТС. Объем фьючерсного рынка во всем мире сегодня значительно превышает объем реальных торгов базовыми активами.

Компания БКС является лидером рынка по оборотам на срочном рынке FORTS. Зарабатывайте вместе с нами!

Технические детали

У каждого фьючерсного контракта есть спецификация — документ, закрепляемый самой биржей, в котором содержатся все основные условия данного контракта: — наименование; — тикер; — тип контракта (расчетный/поставочный); — размер (количество единиц базового актива на один фьючерс); — срок обращения; — дата поставки; — минимальное изменение цены (шаг); — стоимость минимального шага.

Так, фьючерс на индекс РТС сейчас торгуется под тиккером RIZ5: RI — код базового актива; Z — код месяца исполнения (в данном случае декабрь); 5 — код года исполнения контракта (последняя цифра).

Фьючерсные контракты бывают «расчетные» и «поставочные». Поставочный контракт подразумевает поставку базового актива: договорились через 6 месяцев купить золото по определенной цене — получите, здесь все просто. Расчетный же фьючерс никакой поставки не предполагает. По истечению срока контракта идет перерасчет прибыли/убытков между участниками договора в виде начисления и списания денежных средств.

Пример: Мы купили 1 фьючерс на российский индекс РТС, предполагая, что к концу срока обращения контракта отечественный индекс вырастет. Период обращения закончился, или, как часто говорят, наступила дата экспирации (expiration date ), индекс вырос, нам начислена прибыль, никто никому ничего не поставлял.

Срок обращения фьючерса — это период, в течение которого мы можем этот контракт перепродать или откупить. Когда этот срок заканчивается, все участники сделок с выбранным фьючерсным контрактом обязаны выполнить свои обязательства.

Фьючерсная цена — это цена контракта на текущий момент. В ходе жизни контракта она меняется, вплоть до даты экспирации. Стоит заметить, что цена фьючерсного контракта отличается от цены базового актива, хоть и имеет плотную прямую зависимость от нее. В зависимости от того, дешевле или дороже фьючерс, чем цена базового актива, возникают ситуации, называемые «контанго» и «бэквордация». То есть в сегодняшнюю цену закладываются некоторые обстоятельства, которые могут произойти, или же в целом настроение инвесторов по поводу будущего базового актива.

Преимущества торговли фьючерсами

Трейдер получает доступ к огромному количеству инструментов, торгующихся на разных биржах во всем мире. Это дает возможности для более широкой диверсификации портфеля.

Фьючерсы обладают высокой ликвидностью, что дает возможность для применения различных стратегий.

Сниженная по сравнению с рынком акций комиссия.

Основным преимуществом фьючерсного контракта является то, что вам не придется выложить столько денег, сколько пришлось бы при покупке (продаже) непосредственно базового актива. Дело в том, что при совершении операции вы пользуетесь гарантийным обеспечением (ГО). Это возвращаемый взнос, который биржа взимает при открытии фьючерсного контракта, другими словами — некий залог, который вы оставляете при совершении операции, размер которого зависит от ряда факторов. Нетрудно посчитать, что плечо, которое доступно при операциях с фьючерсами, позволяет увеличить потенциальную прибыль многократно, так как ГО чаще всего заметно ниже стоимости базового актива. Однако не стоит забывать и о рисках.

Важно помнить, что ГО не является фиксированной величиной и может изменяться даже после того, как вы уже купили фьючерсный контракт. Поэтому важно следить за состоянием своей позиции и уровнем ГО, чтобы брокер не закрыл вашу позицию в момент, когда биржа незначительно увеличила ГО, а дополнительных средств на счете вообще нет. Компания БКС предоставляет возможность своим клиентам воспользоваться услугой . Доступ к торгам на срочном рынке предоставляется на терминалах QUIK или MetaTrader5.

Торговые стратегии

Одно из основных преимуществ фьючерсов — доступность различных торговых стратегий .

Первый вариант — хеджирование рисков. Исторически, как мы уже писали выше, именно этот вариант и породил данный вид финансового инструмента. Первым базовым активом были различные продукты сельского хозяйства. Не желая рисковать своим доходом, фермеры стремились заключить договоры на поставку продукции в будущем, но по оговоренным сейчас ценам . Таким образом, фьючерсные контракты используются как способ снижения рисков, путем хеджирования как реальной деятельности (производства), так и инвестиционных операций, чему способствует фиксация цены уже сейчас на выбранный нами актив.

Пример: сейчас мы наблюдаем значительные колебания на валютном рынке. Как защитить свои активы в периоды такой турбулентности? Например, вы знаете, что через месяц вы получите выручку в долларах США, и не желаете брать на себя риск изменения курса валюты в этот период времени. Для решения этой задачи можно использовать фьючерсный контракт на пару доллар/рубль. Допустим, вы ожидаете получить $10 тыс. и текущий обменный курс вас удовлетворяет. Для того чтобы захеджировать себя от нежелательного изменения курса, вы продаете 10 контрактов с соответствующей датой исполнения. Таким образом, происходит фиксация текущего рыночного курса, и при любом его изменении в дальнейшем на вашем счете это уже не отразится. Позиция закрывается сразу же после того, как вы получаете реальные деньги.

Или другой пример: У вас есть портфель из российских голубых фишек. Вы планируете держать акции достаточно долго, более трех лет с целью быть освобожденным от уплаты НДФЛ. Но в то же время рынок уже вырос достаточно высоко и вы понимаете, что вот-вот может случиться коррекция вниз. Вы можете продать фьючерсы на ваши акции или же весь индекс ММВБ в целом, застраховавшись тем самым от падения рынка. Если рынок снизится, то вы можете закрыть ваши короткие позиции во фьючерсах, нивелировав тем самым текущие убытки по имеющимся в портфеле бумагам.

Спекулятивные операции . Два основных фактора, способствующих росту популярности фьючерсов именно среди спекулянтов, — это ликвидность и большое «плечо».

Задача спекулянта, как известно, получить прибыль от разницы цены покупки и продажи. Причем потенциал по прибыли здесь максимальный, а сроки удержания открытых позиций — минимальные. При этом в пользу спекулянта еще и такой момент, как сниженная по сравнению с рынком акций, комиссия.

Арбитражные операции являются еще одним вариантом использования фьючерсов, смысл которого сводится к получению прибыли от «игры» на календарных/межтоварных/межрыночных спредах. .

Чтобы узнать больше о торговле фьючерсами, вы можете почитать книги — например, Тода Лофтона «Основы торговли фьючерсами». Кроме того, можно посетить различные .

БКС Экспресс

Время диктует свои правила: технический прогресс приводит к появлению новых явлений, профессий, терминов. Фьючерсы – это тот инструмент, который еще несколько лет назад был неизвестен широкой общественности. Но резкий рывок в этом направлении был обеспечен массовым распространением сети Интернет. Оно породило интересы, занятия, профессии и даже источники дохода, которые еще несколько лет назад трудно было представить. Оно же сделало доступными специальности, о которых раньше нельзя было и мечтать. Взять хотя бы биржевую торговлю: оперировать ценными бумагами или ресурсами, получая прибыль от миллионных сделок, могут и пенсионер из подмосковного спального района, и глава молодой семьи из сельской глубинки , где культурно-образовательная программа ограничивается поселковым клубом. Естественно, успешность и в первом, и во втором случае обеспечивается самообразованием: практической торговле на бирже не научат ни в школе, ни в институте. С теми, кто решил постигать эту непростую, но прибыльную науку, будем разбираться:

• что такое фьючерс простыми словами,
• что такое торговля фьючерсами;
• какие понятия надо знать, чтобы работать с фьючерсами;
• по каким принципам формируется цена на «будущее»;
• какую роль играет этот инструмент в мировой экономике;
• как продаются и покупаются фьючерсы на самые популярные ресурсы;
• каким образом всю эту информацию можно обратить в личный доход.

История фьючерсных сделок: кто придумал торговать будущим

Чтобы объяснить, что такое фьючерс простыми словами, придется перенести пытливого читателя в прошлое, когда зародился этот дериватив (подробнее об этом инструменте можно прочесть в статье « » ). До середины XIX века торговля осуществлялась самым непосредственным образом: производители и труженики села собирались периодически на крупномасштабные торги (аналог ежегодных массовых сельских ярмарок), где пытались найти покупателя на свою продукцию. Получая прибыль, например, за пшеницу, фермер тут же приобретал орудия труда и предметы обихода, домашнюю утварь и ткани, оставляя минимальную сумму на повседневные расходы до следующего урожая. В самом невыгодном положении оказывались производители зерна и овощей. Рассчитывать на доходы раньше следующей осени им не приходилось, а сам объем выручки часто оказывался непредсказуемым. Хорошая погода, обильный сбор и высокое качество товара теоретически должны были принести хорошую прибыль. Но на деле такие же хорошие условия повышали урожайность и на полях соседа: предложение на «ярмарке» начинало превышать спрос, в попытке продать хоть что-то конкуренты начинали снижать цены (этот процесс в экономике называется демпингом), в результате ожидаемые сверхприбыли оборачивались только покрытием накопленных за год долгов.

Ситуация слабо выправлялась, даже если природа была на стороне производителя: торговцы не могли моментально сориентироваться в возможностях и редко продавали плоды своего труда по адекватной рыночной цене. Словом, если бы механика продажи сделки «на будущее» не формировалась сама собой, ее пришлось бы придумать. В 1848 в Чикаго была заключена первая документально зафиксированная сделка с обещанным урожаем. Предметом торга стала кукуруза.

Так что же такое фьючерс простыми словами?! Futures - будущее. Фьючерс - это обещание сделки. Это продажа осеннего урожая весной, скрепленная документально:

• торговец еще весной просчитывал свои возможности и планировал прирост;
• затем он предлагал купить будущий урожай, гарантируя, что не заломит цену выше оговоренной и не согласится на условия более щедрого покупателя, оставив контрагента без сырья;
• кроме подписей сделка, как правило, скреплялась залогом , который производитель мог пустить в развитие бизнеса и личные нужды.

Кто останется в большем выигрыше, покажет осень, то есть срок исполнения сделки. Да, может оказаться, что рыночная цена на предмет торгов значительно упадет. Рассматривая фьючерс, примеры такого развития событий будем искать во вполне обозримом прошлом: нефть и ее производные, как и природный газ, в 2014 году торговались значительно ниже базовой стоимости заключенных в начале года фьючерсов. Разница составила 30–40%, то есть, заключая сделки в реальном времени, покупатель мог бы сэкономить миллионы. Но чтобы понять суть этого механизма, стоит представить, что было бы при обратной ситуации. За пример возьмем тот же неспокойный 2014: в цене вырос кофе. Те, кто заключил фьючерс на поставку зерен еще до цветения, получил 43% прибыли в декабре. Покупка фьючерса страхует обе стороны: производителя от резкого снижения цены или отсутствия спроса, а покупателя от недостатка предложений и роста стоимости. Если говорить, что такое фьючерс простыми словами, то - это обоюдный договор на продажу конкретного ресурса в определенный срок по оговоренной заранее цене.

Характеристики фьючерса и основные правила сделок

Основные правила закрепления фьючерсных сделок были проработаны также еще в XIX веке. Изменились они мало, в описание контракта (спецификацию фьючерса, говоря языком глобальной экономики) входят:

• наименование базового актива , то есть предмета сделки;
• его цена, по которой сделка будет совершена несмотря на все манипуляции с фьючерсом и рыночной стоимостью на момент завершения сделки;
• объем ресурса , который будет приравнен к конкретному пакету;
• сроки исполнения договоренностей и взаиморасчетов по выкупленным фьючерсам;
• вид фьючерса (расчетная или поставочная формы).

В современной экономике, когда значительная часть операций осуществляется через биржу, характеристики самых востребованных фьючерсов устанавливаются этими же финансовыми институтами, а рядовые участники сделок оперируют готовыми пакетами. Усиление роли бирж породило и еще одну форму работы с фьючерсами: стандартные пакеты стали активно перепродаваться как той, так и другой стороной. Производитель, неготовый выполнять условия своей части контракта, может уступить пакет обязательств аналогичному предприятию, как и покупатель, передумавший или решивший, что сделка ему невыгодна. Биржа в любом случае проконтролирует исполнение условий фьючерса. В оговоренный срок обе стороны выполнят условия контракта: если речь идет о современной электронной торговле, то за 24 часа после закрытия сделки система рассчитает для участников прибыли и убытки.

Фьючерс – определение и короткий ликбез: основные термины рынка

Читатель, серьезно задумавшийся о работе и заработке на рынке фьючерсов, вряд ли ограничиться этим небольшим обзором, что такое фьючерс простыми словами, и быстро перейдет на более серьезную литературу. Чтобы без труда понимать, о чем идет разговор в мастер-классах гуру биржевой торговли, надо знать несколько основных терминов: что такое фьючерсы и опционы, что такое экспирация фьючерсов и многое другое. Не буду перегружать сложностями и объясню понятия буквально «на пальцах»:

1. Фьючерс (определение) – договор о сделке в будущем с установленными ценой и сроком исполнения.
2. Трейдинг фьючерсами - купля-продажа этих инструментов.
3. Срок обращения - период от заключения сделки до исполнения контракта, время торгов.
4. Фьючерсный стакан - выборка близких позиций предложения и спроса.
5. Фьючерсная цена - текущая стоимость фьючерса.
6. Физическая, реальная или рыночная цена - стоимость товара на данный момент.
7. Базис - разница между фьючерсной и рыночной ценой, может быть как положительным, так и отрицательным
8. Шаг - минимальное колебание цены.
9. Дата экспирации - срок закрытия сделки, выкупа товара владельцем фьючерса.
10. Контранго - ситуация, когда цена фьючерса выше цен физического рынка.
11. Беквордация - ситуация, когда стоимость фьючерса ниже цен физического рынка.
12. Вариационная маржа - прибыль или убыток от сделки.

Расчетные и поставочные фьючерсы – это контракты с разными особенностями исполнения

Понимание, что такое фьючерсы простыми словами и как с их помощью зарабатывать деньги, невозможно без видения разницы между двумя основными типами контрактов.

Поставочные фьючерсы — это по сути договора купли-продажи с отсрочкой исполнения и фиксированием цены. Стороны сделки, которых не может быть меньше двух, договариваются о поставке с одной стороны и покупке с другой. В назначенный срок активы передаются по цене, указанной в контракте. Продажа гарантируется залогом или заблокированной суммой на счетах участников торгов.

Расчетный фьючерс, примеры применения которого мы рассмотрим ниже, не подразумевает обмена товаром между участниками сделки. Это просто финансовая страховка (хеджирование) рисков. Торговля на бирже идет своим чередом, товары продаются и покупаются, а участники расчетных фьючерсных торгов своими деньгами обеспечивают исполнение контрактов. Купивший фьючерс по цене ниже рыночной на момент закрытия сделки получит всю прибыль. Тот, кто не угадал скачки цены и приобрел расчетный фьючерс, определение которого я приводил выше, дороже цены рынка на дату экспирации, своим депозитом покрывает разницу. Что такое экспирация фьючерсов, мы выяснили выше. Так как эта форма сделок в век интернета наиболее распространена, еще раз объясню, что такое фьючерс простыми словами, на примере «сделки на будущее» на зерна кофе, раз уж чашка с этим напитком стоит передо мной:

• Цена американского зерна по фьючерсному контракту на рынке на данный момент составляет чуть больше 2,7 доллара за килограмм.
• На движение цены существенно может повлиять только прогноз погоды на бразильское лето , так как от соотношения солнечных и дождливых дней напрямую зависит объем урожая;
• Из калькуляции цены по фьючерсам на кофе можно смело выкидывать спрос, так как этот «наркотик» внесезонен и постоянно востребован (уж я-то знаю);
• Рассмотрев график роста цены (а она поднялась с 1.4 доллара только за последний месяц) и поняв, что текущие 2,7 явно слишком большой скачок, я бы воздержался от покупки фьючерса на кофе по такой цене. Скорее всего, сделка в сентябре закроется на 2.4–2.6, то есть я бы потерял на покупке и зарезервированная биржей сумма была списана со счета.
• Но ради чистоты эксперимента представим обратную ситуацию: я покупаю фьючерс сейчас, а завтра передают, что катаклизм смел половину бразильских плантаций и цена на кофе взлетает. Уже через несколько дней я смогу перепродать свой контракт, получив прибыль со спекуляции, ведь цена фьючерса будет гораздо выше. Правда, как расчетливый и терпеливый человек, я не стал бы этого делать: к осени из-за повышения спроса к холодному времени года цена на кофе всегда чуть подрастает, и я получу максимальную прибыль именно в последние месяцы торгов.

Современные биржи или как продать погодный фьючерс – примеры

Так как цель нашей беседы - разобраться, что такое фьючерс простыми словами, пример я проводил соответствующий, стоящий непосредственно перед носом. Если рассматривать вопрос шире, то современные фьючерсные биржи торгуют всем, что только можно реализовать. Изначально торги велись только на самую востребованную продукцию, импортируемую и экспортируемую по всему миру, а сам процесс приобретения фьючерсов больше напоминал игру «кто кого перекричит». Торги в XXI веке серьезно отличаются, но для этого в систему пришлось внедрить ряд преобразований:

• расширить список базовых активов;
• систематизировать их маркировку;
• создать электронную систему торгов.

Электронная торговая площадка Globex была протестирована на Чикагской Товарной Бирже. Именно созданные по ее подобию электронные платформы сейчас позволяют трейдерам видеть на мониторе рынок фьючерсов и торги за сырье, онлайн участвовать в процессе , а не надрывать горло в зале торгов.

Не утруждая читателя объемной и бесполезной энциклопедической статистикой, дам краткую выкладку:

• крупных бирж, проводящих операции со значительным перечнем фьючерсных активов, чуть больше десятка ;
• на каждой из них работают тысячи аналитиков и аудиторов ;
• 5 дней в неделю на них ежесекундно продаются более 160 групп товаров ;
• активно торгуются сельскохозяйственные продукты, металлы, валюта, акции, сырье и энергоносители, процентные ставки и фондовые индексы .

Нельзя не рассказать и об «экзотике»: в 1997 году все на той же чикагской бирже, а затем и на нескольких других, появилась возможность «торговать погодой». Погодные фьючерсы появились, так как этот фактор невольно влечет за собой изменения практически всех котировок: биржевики, являющиеся в какой-то мере игроками, никак не могли пройти мимо возможности предсказывать этот аспект. За нулевую точку были взяты усредненные погодные условия, которые заложены в калькуляторы расчета потребления электроностителей. Положительные и отрицательные прогнозы отношения к реальной ситуации являются таким же предметом торга, как и живой скот или мазут, а погодные фьючерсы пользуются постоянным спросом.

Разбираем тиккер фьючерса: образование маркировки от А до Z

Электронные сделки совершаются за доли секунды, а в торгах участвуют трейдеры со всего мира. Такой скорости работ способствует введенная общая система маркировки фьючерсов. Она достаточно проста, хотя и выглядит для неподготовленного человека «китайской грамотой» Понимая, что такое фьючерс простыми словами, и зная, какие характеристики должны быть заложены в его описании, разобраться в ней несложно.

В код заложены 3 основные показателя:

1. Инструмент - основа контракта (2 символа);
2. Месяц экспирации (1 символ);
3. Год исполнения (1 символ).

Запомнить придется только обозначения месяцев: календарному году с января по декабрь соответствует порядок F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X, Z.

На практике разобраться в маркировке, пожалуй, будет проще: берем загадочный объект торга GzZ7:

1. Gz - акции Газпрома;
2. Z - декабрь;
3. 7 - 2017 год.

Перед нами фьючерс на акции Газпрома с экспирацией в декабре 2017.

По аналогии:

• SlV6 - фьючерс на серебро с датой исполнения в октябре 2016;
• EuK6 - фьючерс на курс евро/рубль, экспирация которого назначена на май текущего года.

Запомнив обозначения популярных или наиболее привлекательных персонально активов, можно быстро ориентироваться в спросе и предложении, выбирая нужные аббревиатуры машинально.

Как зарабатывать на фьючерсах

Вряд ли читателя на эту страницу привело любопытство и жажда знаний. Уверен, что основная причина любопытства, что такое фьючерс простыми словами, скрывает обычный и объяснимый меркантильный интерес «как я лично могу на этом заработать». Дальше мы будем разбирать, как на фьючерсах зарабатывают, и определяться, какой из этих методов подходит персонально.

Рассмотрим детально биржевые операции с участием фьючерсов:

• спекулятивные;
• арбитражные;
• хеджирование рисков.

Фьючерсы - универсальный инструмент. Он предоставляет трейдеру массу возможностей от прямого заработка на поставках и изменениях базиса (то есть разницы между фьючерсной ценой и реальной), до сложных спекулятивных схем, являющихся высшим пилотажем биржевой торговли.

Фьючерс как страховка от падения или подъема цены: инструмент для акул макроэкономики

Желание хеджировать (страховать) риски стало причиной появления фьючерсов. Но если говорить о реальном времени, то такие сделки, связанные с обязательством поставок в установленный срок, на данный момент составляют меньше 3% объема всех сделок. Оставшиеся 97% составляют расчетные спекулятивные операции. И тем не менее этот вид сделок живет: поставщики ищут гарантированные точки сбыта, покупатели - выгодные предложения. Участниками этих операций, по большому счету, являются первое и последнее звено фьючерсной цепочки: рано или поздно контракт все равно попадет к конечному потребителю. Увы, войти в этот сегмент бизнеса достаточно сложно, если, конечно, вам не нужны десяток - другой тонн пшеницы или у вас нет необходимости продать несколько тысяч кубометров леса. Активными участниками рынка фьючерсов являются и российские компании. Так, продажа фьючерсов Газпрома позволила компании остаться на плаву в момент резкого падения цен на энергоносители в прошлом году: фьючерсные договоры предусматривали значительно более высокую цену на нефть. Также рынок фьючерсов выравнивает цены и делает перепады от спекуляций не такими явными.

Спекулятивные операции с фьючерсами: деньги из воздуха и умения ориентироваться в ситуации

Ряд преимуществ популярных фьючерсов сделали этот рынок привлекательным для тех, кто получает выгоду исключительно от перекупки, и никогда не держал в руках ни тех денег, которыми он оперирует, ни товара, который он постоянно «приобретает» или «продает». Фьючерсы для новичков - удобный инструмент. Работа с ними минимизирует риски и создает относительно безопасные условия для работы. Сроки торгов конкретным фьючерсом могут составлять и день, и несколько месяцев, а цена за этот период сильно колебаться, причем по вполне объяснимым и прогнозируемым причинам. Это дает возможность просчитать падения и взлеты, заработав на разнице. Понимая, что такое торговля фьючерсами, и умея анализировать влияние события на цены, можно строить прогнозы практически безошибочно. Преимущества очевидны, именно они позволяют делать выбор в пользу рынка фьючерсов, даже когда на другой чаше весов операции на рынке Форекс или торговля акциями:

• более предсказуемые скачки цены;
• высокая прибыльность благодаря большому «плечу» (предоставляемой брокером суммы под залог собственных средств);
• хорошая ликвидность;
• минимальные сроки удержания позиций открытыми;
• небольшая комиссия.

Опытные трейдеры успешно работают в этой области, наращивая капиталы с относительно небольших сумм благодаря знаниям и аналитическому складу ума.

Арбитражные операции с фьючерсами: многоходовые межбиржевые сделки

Арбитражные операции отличаются сложной механикой: во время торгов трейдер одновременно имеет несколько открытых сделок, заключенных в разное время на одной бирже, или одновременно, но на разных. Цель всех ухищрений - получить прибыль от одного и того же инструмента за счет разницы цены фьючерса и акций (межтоварный арбитраж), фьючерсов с разным временем экспирации (календарный арбитраж) и т. д. «Вилки» могут образоваться, если участники торгов двух разных бирж разошлись во мнениях на курс, и цена одного и того же товара начала прилично различаться. Это положение не может сохраняться долго, и курс достаточно быстро выровняется - это ориентир для трейдера. Чтобы объяснить проще, возьмем хотя бы одну ситуацию (напоминаю, что их может быть множество и арбитражные операции требуют серьезной теоретической подготовки и практического опыта торгов, не говоря уже о стартовом капитале). Но все-таки вернемся к примеру пространственного арбитража:

• две биржи ФОРТС и МИФУТ торгуют фьючерсами на акции Норильского Никеля;
• дождавшись появления «вилки» между двумя площадками, продаем дорогой и тут же приобретаем дешевый фьючерс с одним и тем же сроком экспирации;
• неизбежное выравнивание позволит получить прибыль - невысокую, но гарантированную.

Доходность арбитражных операций обеспечивается постоянным контролем рынка, техническим анализом, большим количеством сделок за короткий срок и полным погружением в ситуацию. Для ознакомления с финансовыми рынками и старта арбитражные операции - не лучший выбор. Сравнивая многоходовые схемы, например, с бинарными опционами, прибыль от которых можно получать только за верно предсказанный курс, сравнение явно не в пользу первых. Фьючерсы минимизируют риск, но бинарные опционы показывают большую доходность. Разобравшись детально, что такое фьючерсы и опционы, становится понятна суть выбора: медленный и безопасный доход или доля риска и прибыль в геометрической прогрессии. Риск, к тому же, компенсируется знаниями и рассудительностью.

Фьючерсы и опицоны – что выбрать?

Новичка в биржевой торговле, только разбирающегося в возможностях заработка лично для себя, фьючерсы и обилие связанной с этим рынком информации могут напугать. Даже понимая, что такое фьючерс простыми словами, сложно решиться на первые сделки. И тем не менее, еще раз напомню, что фьючерсы для новичков - один из самых защищенных инструментов. В сети масса информации и по технике работы с ними, и чистой статистики о ценах на тот или иной ресурс: кофе, газ, нефть, акции Газпрома или Сбербанка. Искреннее желание стать настоящим экспертом позволит все это постичь и стать успешным. Если же склад характера или скромный стартовый капитал требуют более активных действий, советую рассмотреть возможность работы на бинарных опционах : технику, позволяющую делать до 80% прибыли на каждой сделке продолжительностью в несколько минут. Залог успеха в таком случае – четкое соблюдение торговых и . Обязательно также выбрать , который позволит не только заработать, но и вывести «нажитое непосильным трудом». Возможно бинарные опционы станут шансом заработать начальную сумму для операций с фьючерсами, а, возможно, - делом жизни!